Wieder da. Der FC Schalke 04 hat den Wiederaufstieg in die Bundesliga perfekt gemacht. Knapp zwei Jahre nach dem bitteren Gang in die Zweitklassigkeit kehrt der Traditionsklub ins Oberhaus zurück. Mit dem sportlichen Erfolg kommt jedoch eine finanzielle Verpflichtung, die den Club noch einmal belastet. Gleichzeitig blickt die Stadt Gelsenkirchen voller Erwartung auf den wirtschaftlichen Rückenwind, den ein Bundesligist mit sich bringt.

Der teure Aufstieg: Anleihe mit Bonusklausel

Schalke 04 hatte im Frühjahr 2021 eine Unternehmensanleihe begeben. Das Besondere: Die Bedingungen sehen einen Aufstiegsbonus vor, der greift, sobald der Club wieder erstklassig spielt. Nun ist es so weit – und das kostet. Den Inhabern der Anleihe winkt eine Zusatzvergütung, die auf die eigentlich gar nicht so lange Laufzeit umgelegt eine saftige Verzinsung ergibt.

Die genaue Summe ist nicht offiziell beziffert, doch Branchenkenner gehen von einem mittleren einstelligen Millionenbetrag aus. Im Klartext: Für die Anleihegläubiger wird der Aufstieg richtig lukrativ. Für Schalke ist das eine schmerzhafte, aber vorhersagbare Ausgabe. Der Club hat mit diesem Modell in der Krise frisches Kapital bekommen – zu einem Preis, der nun fällig wird.

Kritiker mögen fragen: War es klug, eine solche Klausel im Kleingedruckten zu verstecken? Befürworter entgegnen: In der Not frisst der Teufel Fliegen. Ohne die Anleihe wäre der Betrieb womöglich noch schwerer zu finanzieren gewesen.

Erfolgsfaktor Muslic: Ein Trainer als Garant

Sportlich hat Schalke diesen Schritt vor allem einem Mann zu verdanken: Trainer Alexander Muslic. Der Österreicher übernahm das Team in einer schwierigen Phase und formte aus einer verunsicherten Mannschaft eine Einheit, die in der Rückrunde der Zweitliga-Saison 2023/24 eine bemerkenswerte Serie hinlegte. Mit aggressivem Pressing, disziplinierter Defensive und einer klaren Spielidee – das ist der Fußball, den Muslic seinen Spielern eingeimpft hat.

Die Spieler folgen ihm. Das ist kein Zufall. Muslic gilt als unermüdlicher Arbeiter, der auch taktisch flexibel agiert. Er hat es geschafft, die Mannschaft auf die entscheidenden Spiele zu fokussieren. In den Interviews danach war ihm die Erleichterung ins Gesicht geschrieben: „Das ist für die Fans. Sie haben es verdient.“ Nicht die Quote, nicht der Ruhm – die Fans, das war seine Botschaft.

Die Stadt hofft: Gelsenkirchen und das Bundesliga-Versprechen

Doch der Aufstieg ist nicht nur ein sportliches Ereignis. In Gelsenkirchen, einer Stadt, die wie kaum eine andere unter Strukturwandel und Arbeitslosigkeit leidet, soll die Bundesliga-Rückkehr neue Impulse setzen. Lokale Wirtschaftsforscher erwarten steigende Umsätze in Gastronomie, Einzelhandel und Hotelgewerbe. Jedes Heimspiel bringt Zehntausende Besucher in die Stadt, die Geld ausgeben.

Die Vorfreude ist groß. Bürgermeister und Wirtschaftsförderer sprechen von einem „Signal der Hoffnung“. Schalke ist nicht irgendein Verein – er ist der identitätsstiftende Anker einer ganzen Region. Wenn der Club erstklassig spielt, fühlt sich das an wie ein kollektiver Aufbruch.

Langfristige Perspektiven oder nur kurze Party?

Allerdings ist Skepsis angebracht. Viele Städte haben erlebt, wie schnell der Aufschwung verpuffen kann, wenn der Club wieder absteigt. Die Frage ist, ob Schalke wirtschaftlich so aufgestellt ist, dass der Aufstieg nachhaltig wirkt. Die Anleihe-Belastung ist da nur ein erstes Warnsignal. Höhere Personalkosten für Bundesliga-geeignete Spieler, höhere Auflagen – die zweite Liga war finanziell ein Minusgeschäft, die erste Liga wird zwar mehr bringen, aber auch mehr kosten.

Und doch: Für den Moment zählt nur der Erfolg. Auf Schalke wird gefeiert. Die Fans haben auf dieses Ende gewartet.

Was bedeutet der Aufstieg für die Liga?

Sportlich gesehen gewinnt die Bundesliga einen Verein mit enormem Potenzial und einer treuen Anhängerschaft. Die Arena in Gelsenkirchen, eines der größten und lautesten Stadien Deutschlands, wird wieder Schauplatz erstklassiger Duelle sein. Man darf gespannt sein, wie sich der Klub in der kommenden Saison schlagen wird – und ob der teure Aufstiegsbonus sich am Ende auszahlt.

Für die Schalker Anleihegläubiger ist die Rechnung jedenfalls schon jetzt aufgegangen. Und für die Fans? Die haben ihr Ziel erreicht: die Bundesliga ruft, und Schalke ist zurück.